O ouro substitui os títulos do Tesouro dos EUA como principal ativo de reserva global, segundo o último relatório do BCE

Ouro Supera Títulos do Tesouro dos EUA como Principal Ativo de Reserva Global

Um relatório recente do Banco Central Europeu (BCE) revela uma mudança histórica nas reservas globais: pela primeira vez, os bancos centrais detêm mais ouro do que títulos do Tesouro dos EUA.

• Ouro representa 27% das reservas globais, superando os 22% dos títulos do Tesouro dos EUA.
• Tensões geopolíticas e sanções americanas impulsionam a busca por ativos livres de risco de congelamento.

A Mudança nas Reservas

O BCE constatou que, no final de 2025, o ouro saltou de 20% para 27% das reservas dos bancos centrais. Em contraste, os títulos do Tesouro dos EUA caíram de 25% para 22% no mesmo período. Ativos atrelados ao euro permaneceram estáveis em 15%.

Essa "mudança" marca o fim de décadas de domínio da dívida pública americana como reserva de valor padrão, uma posição que ocupava desde as Guerras Mundiais.

Sanções como Catalisador

A invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022 e o subsequente congelamento das reservas russas em dólares pelos EUA e aliados foram um ponto de virada. Governos globais passaram a reavaliar o risco de manter ativos que podem ser restringidos por um governo estrangeiro.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou: "As tensões geopolíticas continuam a impulsionar uma forte demanda por ouro entre os bancos centrais." O ouro, por não poder ser congelado, tornou-se um porto seguro mais atraente.

Impacto no Dólar

Apesar da mudança, o relatório não prevê um colapso imediato na demanda por títulos do Tesouro dos EUA. O dólar ainda domina o comércio e as finanças internacionais. Notavelmente, a participação do euro nas reservas não cresceu, indicando que as compras de ouro não estão beneficiando moedas concorrentes.

Países como China, Índia, Turquia e Polônia lideram as compras de ouro, uma tendência que se acelera desde 2022.