Bitcoin fica atrás da liquidez global em níveis recordes: O BTC vai recuperar?

Bitcoin vs. Liquidez Global: Uma Divergência Histórica

O Bitcoin (BTC) está cerca de 48% abaixo de sua máxima, mesmo com a liquidez global (M2) atingindo um recorde de US$ 135 trilhões. Essa divergência acentuada levanta dúvidas se o BTC vai se recuperar ou se sua correlação com a liquidez está se rompendo.

• Liquidez global em alta, mas BTC estagnado
• Analistas apontam dois cenários possíveis
• Mercado mostra sinais de fragilidade, não de força

A Divergência e os Cenários Possíveis

A oferta monetária global M2 atingiu um novo recorde, e o S&P 500 acompanhou essa alta. O Bitcoin, historicamente correlacionado, se distanciou. A empresa Alphractal classifica essa como a divergência mais relevante da história e apresenta duas leituras:

1. Leitura da Convergência: O BTC está tão defasado que deve se valorizar para "preencher o espaço" e se alinhar com a liquidez.
2. Leitura Estrutural: A correlação pode não ser fixa. Divergências passadas (2018, 2022) levaram de 6 a 18 meses para se resolver, e o perfil de investidores pode estar mudando.

Sinais de Fragilidade no Mercado

Apesar do cenário macroeconômico favorável, o Bitcoin não confirmou uma reversão. Dados on-chain da Glassnode indicam que a recente alta é frágil:

• O volume à vista caiu 40,4%.
• O interesse aberto em futuros recuou 3%.
• O volume de ETFs caiu 38,1%.

O movimento é visto como uma consolidação, impulsionada por recompras, e não por novo apetite de compra. As próximas semanas serão cruciais para determinar se o BTC irá finalmente acompanhar a liquidez global ou se uma nova dinâmica de mercado está se formando.