CryptoQuant alerta a Strategy de Michael Saylor para interromper as compras Bitcoin devido à queda de 38% nas reservas cash

Alerta da CryptoQuant: Estratégia de Bitcoin de Michael Saylor sob Pressão

A empresa de análise CryptoQuant recomenda que a Strategy (ex-MicroStrategy) faça uma pausa em suas compras de Bitcoin para reconstruir suas reservas de caixa, que caíram drasticamente.

• Reservas de caixa da Strategy caíram 38% desde o início de 2026, reduzindo a flexibilidade financeira.
• Obrigações de dividendos anuais quadruplicaram para US$ 1,2 bilhão, pressionando a liquidez.
• Ações preferenciais (STRC) caíram para mínimas históricas, com desconto de 17% sobre o valor nominal.

Deterioração da Liquidez

A posição de caixa da Strategy se enfraqueceu devido à priorização de compras de Bitcoin, serviço da dívida e pagamento de dividendos. Uma recompra de US$ 1,5 bilhão em títulos conversíveis agravou a situação. A cobertura de dividendos caiu de mais de 7 anos para apenas 14 meses, gerando preocupações entre investidores.

Soluções e Desafios

Para normalizar a situação, a Strategy precisaria de cerca de US$ 2,8 bilhões em caixa nos próximos dois anos. Vender Bitcoin não é viável, pois a empresa tem um prejuízo não realizado de US$ 10,6 bilhões. A suspensão de dividendos poderia prejudicar a confiança, e a emissão de mais ações da MSTR é uma alternativa, mas recuperar o valor de mercado será difícil.

Contexto do Mercado

Apesar do alerta, dados da Glassnode mostram um forte desequilíbrio no livro de ordens do Bitcoin, com ordens de compra superando as de venda no maior nível desde fevereiro de 2024, indicando demanda renovada. A recuperação do Bitcoin acima de US$ 60.000 acompanha esse movimento.